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欧元成影响美元中期趋势关键+外汇交易快速入门

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  今年初在欧洲主权债务危机驱赶下,欧洲美元和亚洲美元资金纷纷流向美国,在推高美元指数的同时,也为美国经济复苏注入了资金,美元指数一路从75美元低位上升至近89美元的高位。近期美元支撑在逐渐减弱,美元上升已经显出力不从心。展望下半年,支撑美元走强的最主要利好即将消失,欧元区债务危机最坏时候或许已经过去,没有欧元债务危机利空支撑的美元将面临挑战,资金回流美国力度将趋弱,进而拖累经济复苏进程。2010年下半年,美元中期走弱是大概率事件,这将彻底改变全球资金流动方向和流量和流速的变化,给全球主要投资市场带来决定性影响。

  欧元走势攸关美元中期趋势

  自6月7日以来,美元指数从88点高位连续下挫,并曾于8月上中旬下探至80附近。究其原因是希腊等国国债CDS有所下降,危机国成功融资,银行压力测试结果好于预期。7月份,欧元区制造业采购经理人指数由6月份的55.6升至55.7(7月份欧元区制造业主要受到德国带动,其他区内国家制造业仍显疲软),超过市场预计水平,大大缓解了投资者对欧元区可能因为债务致使欧洲危机而重陷衰退的担忧,资金避险情绪有所淡化,在今年第一季度流向美国市场的资金开始流回欧洲,欧元指数从6月7日1.1877回升到1.30附近。

  随着欧洲主要债务国短期债务顺利偿还、巨额救助计划公布、德法关于削减财政赤字强硬表态以及表明不会二次探底决心,国际市场围绕欧债危机的忧虑情绪开始消退,使得之前超跌的欧元有理由迎来修复性反弹。美元下跌也是国际资本对于美国经济复苏放缓“用脚投票”所致。

  一方面对欧洲而言,债务危机虽然爆发,但是从生产指数和零售数据上来看,还未出现明显变化,依旧保持缓慢复苏态势;另一方面,最近两个月美国就业和零售数据走弱,以及预期中二次去库存化,使得市场对于下半年美国复苏强度与力度存在疑虑。当投资者把焦点从暂时平息债务危机外汇交易快速入门上转移出来时,美国经济增速下滑风险就成为了其担心的主要问题。

  但是,经济和利率前景显然也不利于欧洲货币,在欧洲国家大举紧缩财政情况下,社会“去福利化”势必拖累消费和需求,进而引发经济增长动能不足,这会使欧洲经济在未来与美国竞争中处于下风,下半年欧元仍面临较大风险。由于美元指数中欧元占比高达50以上,欧元走势将成为影响美元中期趋势的关键因素。
  美元指数变动与A股走势负相关

  近日美元指数连续下行之后出现超跌反弹,对美股上行构成压制,A股与美股相互影响,由此A股短期运行也将受到压制。

  短期内国际美元还有望继续走强,若美元走强,参考一篮子货币走势,人民币对美元不排除继续下跌的可能。贸易顺差持续扩大可能增加人民币升值压力,同时由于避险情绪上升引发美元阶段性走强将可能导致全球资金回流美国,对资本市场造成负面影响。也就是说美元指数若走强,人民币将面临贬值压力,A股将会下跌;如果美元指数走弱,人民币将面临升值压力,则A股将会上涨。

  美元资产池是全球最大蓄水池,美元贬值预期将源源不断地推动资金从美国流向欧洲和亚洲。自2005年初以来,以A股上证综指与美元指数数据做回归分析表明,发现两者负相关系数为-0.7,历史数据证明A股走势和美元指数变动存在明显的负相关关系,这是股票市场投资者值得多加注意的参照系数