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股指期货今日上市 做空时代全面到来|巴黎时间

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  3399点起航 一手合约价值101.97万元

  多年的期待之后,股指期货终于要揭开庐山真面目了--今日9点15分,股指期货将正式上市交易。携手融资融券,股指期货上市将是资本市场的一大里程碑,意味着A股市场从此有了稳定器,即将告别单边市从而踏上"做空时代"。步入做空时代的中国股市将如何运行,股指期货究竟如何交易,让我们一起见证这一历史时刻。

  股指期货首日交易将在今天开始,对于大多数的中国股民而言,股指期货还是一个陌生的品种。那么,该如何交易呢?

  名词释义

  什么是股指期货

  期货一般指期货合约,是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点、交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产,可以是某种商品,如铜、原油等;可以是某种金融资产,如外汇、债券等;还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率、股票指数等。

  所谓股指期货,即股票价格指数期货的简称,就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约,买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。股指期货最根本的功能是规避风险,因而在本质上是一种避险工具,而不是大众理财产品。从境外成熟市场的经验看,股指期货是机构投资者常用、有效的避险工具。

  交易规则

  T+0 保证金交易

  根据《关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知》,沪深300股指期货合约的交易保证金,5月、6月合约暂定为合约价值的15%,9月、12月合约暂定为合约价值的18%;上市当日涨跌停板幅度,5月、6月巴黎时间合约为挂盘基准价的1%,9月、12月合约为挂盘基准价的20%。沪深300股指期货合约交易手续费暂定为成交金额的万分之零点五,交割手续费标准为交割金额的万分之一;每个交易日结束后,交易所发布单边持仓达到1万手以上和当月合约前20名结算会员的成交量、持仓量。

  交易流程

  四步完成交易

  一个完整的股指期货交易流程包括开户、下单、结算、平仓或交割四个环节。

  具体为:(1)开户:投资者参与股指期货交易,需要与符合规定的期货公司签署风险说明书和期货经纪合同,并开立期货账户。

  (2)交易:在每笔交易前向期货公司下达交易指令,说明拟买卖合约的种类、方向、数量、价格等的行为。

  股指期货的交易在原则上与证券一样,按照价格优先、时间优先的原则进行计算机集中竞价,交易指令也与证券一样,有市价、限价和取消三种指令。与证券不同之处在于,股指期货是期货合约,买卖方向非常重要,买卖方向也是很多股票投资者第一次做期货交易时经常弄错的。期货具有多头和空头两种头寸,交易上可以开仓和平仓。

  开仓也叫建仓,是指投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货合约。如果投资者将这份股指期货合约保留到最后交易日,他就必须通过现金交割来了结这笔期货交易。平仓,是指期货投资者买入或者卖出与其所持仓股指期货合约的品种、巴黎时间数量及交割月份相同但交易方向相反的股指期货合约,以了结股指期货交易的行为。投资者在开仓之后尚没有平仓的合约,叫做未平仓合约,也叫持仓。开仓之后股指期货投资者有两种方式了结股指期货合约:或者择机平仓,或者持有至最后交易日并进行现金交割。

  (3)结算:结算是指根据交易结果和中金所有关规定对会员、投资者的交易保证金、盈亏、手续费及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。因为期货交易是按照保证金进行交易的,所以需要对投资者每天的资产进行无负债结算。

  (4)平仓或交割:平仓是指投资者通过买入或者卖出与其所持有的股指期货合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约,以此了结期货交易的行为。交割是指投资者在合约到期时通过现金结算方式了结期货交易的行为。

  股指期货合约内容

  合约标的 沪深300指数

  合约乘数 每点乘数为人民币300元

  报价单位 指数点

  最小变动价位 0.2个指数点

  合约月份 当月、下月及随后两个季月

  交易时间 9∶15-11∶30,13∶00-15∶15

  最后交易日交易时间 9∶15-11∶30,13:00-15:00

  最后交易日 合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延

  交割日期 同最后交易日

  交割方式 现金交割

  交易代码 IF

  上市交易所 中国金融期货交易所