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美欧制裁俄立场趋同 欧元冲高|指导

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  英国《金融时报》社论中写道,欧元区需要量化宽松(QE)措施。该报指出,欧洲央行ECB)应该大举扩张资产负债表规模;该央行应该“竭尽所能”,达到通胀目标。美国政府16日宣布了针对俄罗斯的新一轮制裁措施,以回应乌克兰边境紧张局势的升级;这也是4月晚些时候以来美国首次宣布新的对俄制裁。尽管上周五欧元兑美元一度跌破1.3500,但是随后汇价反转走高并在周一早盘冲高。

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  欧美货币政策背离程度更深

  英国《金融时报》社论中写道,欧元区需要量化宽松(QE)措施。该报指出,欧洲央行ECB)应该大举扩张资产负债表规模;该央行应该“竭尽所能”,达到通胀目标。

  针对这一点,该报解释称,欧洲央行面临两大问题,且必须在这两者之间作抉择。一方面,央行要解决立即且迫切的危险——需求疲软和超低的通胀;另一方面,央行要担忧远虑——信贷暴增和资产泡沫。

  该报指出,从欧洲央行自己的目标和简单常识来看,央行应该选择前者。欧洲央行应该购买公债,情况已经到了势不可挡的地步。

  苏格兰皇家银行(RBS)外汇策略师Brian Daingerfield和David Simmonds评论称,欧元区和美国的经济基本面差异越发明显,这将最终压制欧元/美元走低。

  欧元/美元中期前景向淡,除了其他众多负面拖累因素外,最为重要的还是欧洲央行 (ECB)和美联储(FED)之间的货币政策差异。而短期影响方面,投资者在关注地缘政治风险的同时也需留意美国CPI数据的变化。

  若欧美汇价反向上行,则会让美联储从当前偏向鸽派的政策沟通方式,转向以数据为重的货币政策调整方式的过程变得更为复杂。

  美联储将注意力转向数据的做法多半会产生美元利多影响,美联储最早将在9月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上作出相关决定。

  与此同时,欧洲央行却在扩大资产负债规模,9月份央行可能正式贯彻定向长期再融资计划(TLTRO),如果欧元/美指导元因此跌破1.3477的年内低位,则下行空间势必再次打开。

  至于欧洲事件方面,7月PMI数据将是本周关注重点,我们预计PMI数据多半会留在欧洲央行的预估区间——保持温和扩张的势头。

  巴克莱的Kotecha称,他对欧元仍基本看空。他表示,“总体来看,我们仍认为欧元将面临更多的下行压力。未来几个月欧洲央行很可能采取更为激进的举措,我们倾向于卖出欧元兑日元和兑英镑。”

  美欧制裁俄罗斯立场趋同

  美国政府16日宣布了针对俄罗斯的新一轮制裁措施,以回应乌克兰边境紧张局势的升级;这也是4月晚些时候以来美国首次宣布新的对俄制裁。

  新 的制裁针对俄多家大银行,以及能源和防务企业,标志着美国和俄罗斯之间对峙局面的一次明显升级。新制裁对象包括世界最大石油企业,俄国家石油公司;俄最大 的私营银行,俄天然气工业银行;俄最大的独立天然气供应商诺瓦泰克公司,以及国有开发银行,俄发展及对外经济事务银行 (Vnesheconombank)。

  其他被制裁的实体还有乌克兰境内自行宣布独立的“顿涅茨克人民共和国”,以及多名俄政府官员。

  此外,欧盟各国领袖也首次表示有意愿制裁俄国企业,条件是这些公司以物质或财务的方式,破坏或威胁乌克兰主权、领土完整与独立。

  他们各自命令本国外交部长7月底前拟出应受制裁人员或公司名单,同时要求考虑制裁某些人士及公司,先决条件是这些人曾积极提供物质或财务援助给决定兼并克里米亚或造成乌克兰东部动荡的俄罗斯决策人士。

  而据美国《华尔街日报》21日报道,欧洲国家领导人20日称,将就马航MH17客机坠毁事件对俄罗斯采取更为严厉的制裁措施。报道指出,这一表态标志着欧盟终于打破了最初对事件的静默,但最快何时能够落实制裁措施尚存在不确定性。

  报道指出,一直在推动欧洲采取更强硬立场的官员认为坠机事件是一个分水岭。立陶宛外长林克维丘斯20日接受采访时称,在他看来,这是一个转折点;如果有人之 前认为战争只是发生在乌克兰,与欧洲共同关切的问题无关,那么现在可以看到已经“有西方国家的人民成为受害者”。欧洲国家正在转变他们的想法和观点。

  尽管对加强制裁力度的支持似乎在增强,但欧盟官员警告说,司法和官僚方面的障碍可能使得22日前很难实施对俄罗斯的大规模制裁措施。

  报道指出,关此次制裁演变成欧洲国家对俄罗斯的“第三阶段”制裁,这种制裁将不只针对个人,还将针对更大范围的俄罗斯经济,例如银行或能源业。美国已经限制了对俄罗斯的可用于武器制造的商品出口,但欧盟尚未采取这样的行动。

  欧盟28个成员国的外交部长22日几乎肯定会谈到这个问题,但最后的决心要由欧盟领导人来下。很多国家担心,如果实施大范围制裁,将招致俄罗斯的报复。现在还不清楚对空难的愤怒是否会盖过这些顾虑。

  周一(7月21日)欧市盘中,美元指数继续在80.50上方整理。尽管上周五欧元兑美元一度跌破1.3500,但是随后汇价反转走高指导并在周一早盘冲高。马航被击落的风险因素在日内有所缓解,不过不确定因素还是可能让汇市因其而产生波动。

  周一因为日本休市,并且整体数据有限,主要货币继续处于区间震荡格局之中。

  德国联邦统计局周一(7月21日)公布数据显示,德国6月生产者物价指数(PPI)年率下降0.7%,为连续第11个月下跌,凸显欧元区最大经济体持续面临通缩压力。具体数据显示,德国6月PPI年率下降0.7%,为连续第11个月(2013年7月以来)下降,降幅符合预期,预期下降0.7%,前值下降0.8%。

  意大利统计局(ISTAT)周一(7月21日)公布的数据显示,意大利5月季调后工业订单月率下降,前值遭下修。具体数据显示,意大利5月季调后工业订单月率下降2.1%,前值修正为上升3.6%,初值为上升3.8%。其中,国内订单月率下降0.2%,国外订单下降4.5%。数据还显示,5月未季调工业订单年率转为下降2.5%,前值上升6.2%。与此同时,意大利5月季调后工业销售月率下降1.0%,前值修正为下降0.1%,初值下降0.2%。

  欧元兑美元早盘一度冲高至1.3550附近,不过随后多头失去上行动能而回落。技术走势来看,欧元在1.3470/1.3500一线存在多条关键性的技术支撑,一旦有效跌破的话则将确认空头行情。不过由于市场本身波动相对较小,因此除非有较大的消息面变化,否则短期内恐怕也难以出现有效的突破。

  英镑兑美元继续在1.7100下方运行,投资者正在密切留意本周即将公布的英国央行会议纪要。由于未能传递出明显的加息预期,英镑在近期高位受阻十分明显,不过如果会议纪要传递出委员有加息呼声的话,英镑或重新走高。