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非农行情如何交易?仅仅关注本身 错!|2019澳洲大火

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  焦点·本周五晚21:30的美国非农将掀起市场高潮。最新调查预期显示,美国1月非农就业增加23.0万,连续第12个月高于20万人大关,略低于前值的25.2万,失业率则或将维持在5.6%。

  市场预期,美国1月失业率为5.6%,前值5.6%。2014年1月时因严寒天气,导致非农就业人数骤降至11.3万。今年1月,美国同样遭受了暴风雪遭袭击,不排除本次非农遭受同样骤降风险。

  对于投资者而言,非农行情如何交易?往往是整月行情交易中最为关键的一环。然而,如果此次投资者继续仅仅关注非农本身的表现,可能将大错特错。上月的非农可能已给投资者提了一个醒,平均薪资数据也将非常关键。

  如果此次美国非农和薪资的表现整体强劲。那么美元或许有望进一步在2月行情中拔得头筹。如果薪资继续如12月那般疲软,市场可能会重新审视美联储的加息时点。

  非农数据存在一定欺骗性 薪资增长或难提速

  此前12月非农新增就业达到25.2万人,连续11个月超过20万人大关,创下1995年来最长记录。失业率也跌至5.6%的七年新低,不过美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度却同比放缓,环比甚至出现了数据有记录以来最大的萎缩。

  不过Market Securities经济策略师Christophe Barraud指出,12月薪资下降只是暂时现象,1月份薪资可能反弹,因为有几个州已经上调了最低薪水标准。

  周三公布的ADP就业数据显示,1月ADP私人部门新增就业人数21.3万人,连续第5个月高于20万人大关,略低于22.3万人的预期。

  尽管美国失业率已经降至5.6%的低位,但知名调查机构盖洛普指出,美国劳工部的非农就业数据可信度严重存疑。美国的实际就业市场表现绝没有表面数据所反映的那么乐观。

  盖洛普指出,非农就业数据存在一定的欺骗性。在表面就业数据大幅向好的同时,就业增长质量令人担忧,这解释了为什么美国薪酬增长迟迟没有上涨。

  美元进入整固期 2019澳洲大火美联储将于6月首次升息

  瑞士信贷(Credit Suisse)表示,美元在一系列利好预期的支撑下走过了长时间的涨势,现在市场似乎已经进入到了整固阶段。

  很明显不仅是关键货币对表现出调整,比如欧元兑美元和美元兑加元;像原油甚至是日本国债收益率的走势也暗示了美元的整固。

  该行指出,从该行投资模型组合角度出发,我们依旧维持长期看多美元的观点,但近几周已尝试将直接做多美元策略转换成看涨美元期权价差策略(USD call 2019澳洲大火spreads)以降低风险敞口的delta值。尽管如此该行认为,目前的美元走势是修正而不是趋势的改变。

  该行经济学家预计,美联储(FED)将于6月首次升息,随后的四次FOMC会议将进一步升息3次。考虑到此前非美发达国家普遍宽松近几周已经被提前计入美元价格,该行认为,美元能否继续走强将严重依赖于此次非农数据的结果。加仓美元多头最好等到美元出现更为实质性的调整。

  欧市汇评:欧盟上调GDP预期 英国央行维持利率不变

  欧兑美反弹因空头回补 下行趋势依旧完好

  欧市盘中,因欧洲央行(ECB)上调欧元区经济预期,欧元兑美元短线拉升近80点,汇价再度收复1.14关口,最高上探测试1.1454,刷新日内高位。欧元兑美元最近一周表现良好,对此,法国农业信贷银行表示,欧元兑美元最近涨势并不是新的买盘需求所触发的,实际上反弹走高仍主要归因于空头回补。

  法国农贷认为,欧元兑美元的下行趋势依然完整。希腊和欧洲央行的宽松货币政策都令欧元兑美元承压。除此之外,欧元兑美元近两个周反弹主要是因为空头回补,而非重新买入欧元。

  亚洲时段风险情绪并不稳定,美国股市期货日内走低,这主要是因为欧洲央行不再接受希腊国债作为抵押的质押品。这意味着希腊不得不依赖紧急流动性援助,除非希腊宣布破产。

  尽管全球股指显示市场情绪不太可能出现持续恶化,市场注意力仍将集中在希腊身上。全球市场情绪稳定主要得益于欧洲央行所采取的激进货币政策。

  英国央行维持利率不变 低通胀令加息前景成谜

  英国央行(BOE)周四(2月5日)宣布维持基准利率和资产购买计划规模不变,一如市场普遍预期。虽然英国经济形势持续改善,但油价下跌推动位于该行目标水平下方的英国通胀率进一步下滑。英镑兑美元反应平淡,交投于1.5240附近。

  英国央行称,将基准利率维持在0.5%的水平不变,同时维持3750亿英镑的资产购买计划规模不变。英国央行本次会议的会议纪要将在2月18日公布。

  英国央行1月政策会议纪要显示,此前一直呼吁结束在纪录低点的利率两位决策官员威尔和麦卡弗蒂放弃了要求升息的主张。1月底公布的一份外媒调查显示,由于通胀低迷,经济分析师更加确信,英国央行至少在10月之前将维持利率在纪录低点不变。

  本周发布的数据预示,英国经济复苏态势依然未变。采购经理人调查显示,1月英国制造业活动增速微幅加快,因出口订单温和回升,但为了刺激业务,制造业降价脚步创2009年以来最快;当月服务业扩张速度快于预期,预示2015年经济增长前景良好。

  英国目前通胀率为0.5%,远低于央行2%的目标水准。此前一项调查显示,通胀最早要到2016年7月才能重新回到2%,因此货币政策委员会(MPC)几乎没有什么收紧政策的理由。

  英国央行将在下周三(2月11日)发布季度通胀报告,路透调查中40位分析师有32位表示,通胀预估将会下修。

  至于经济增长展望是否会调整,分析师们没有那么肯定。12位分析师表示会下修,10位认为会上修,另有八位表示会维持不变。分析师亦不确定预估的最大威胁是通胀长时期保持低水平,还是通胀率加快上升。持这两种看法的分析师差不多是一半对一半。

  欧盟委员会(European Commission)在周四公布的冬季经济预期报告中称,油价走低和英镑强势将令英国通胀率比预期更为低迷。该委员会预计,2015年英国总体通胀率为1%,7月份时的预期为1.6%,并且认为2016年通胀率将回升至1.6%。

  然而欧盟委员会下调了对英国国内生产总值(GDP)增速的预期。该委员会目前预计,2015年英国GDP增长2.6%,此前预期增长2.7%,预计2016年GDP增长2.4%,此前预期增长2.5%。