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非农意外大好 美指全线上涨-外汇交易知识

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    周五(11月8日)纽约时段下午盘,美元指数持稳在81.25一线。此前,美国发布的10月份非农就业报告给这一市场波动巨大的消息面"关键周"画上了句号。而10月份非农就业数据意外向好的状况,也继此前美国三季度GDP数据向好之后,再度令投资者倍感意外,并使得美联储可能提前开始缩减量化宽松措施(QE)的预期再度升温。

    美国政府停摆无碍就业走强,业内各界指点迷津

    美国劳工部(Department of Labor)周五公布的数据显示,美国10月非农就业人数增加20.4万,增幅远高于预期的12万,且之前两个月的就业数据亦被上修。同时,美国10月失业率仅小升7.3%,符合预期,前值7.2%.

    这一强劲的数据表明,美国就业市场的改善程度或足以促使美联储很快开始缩减购债规模,特别是周四(11月7日)美国公布了优于预期的国内生产总值(GDP)报告。周四公布的数据显示,美国第三季度实际GDP初值年化季率增长2.8%,创2012年第三季度以来最大增幅,表现超乎市场预期的2.0%.

    而外汇交易知识10月份非农就业数据令人诧异之处不仅在于当月非农就业人数增幅相比此前出现了显着增加,更为重要的是,这一增幅是在10月份美国政府因为财政拨款危机而持续停摆16天的背景之下取得的,这使得部分投资者押注在政府停摆危机得到化解之后,11月份的非农就业状况将更为强劲,并使美联储在此后的年内最后一次会议上宣布缩减QE成为定局,因而美元指数当天也旋即再度大幅飙升。不过,业内分析人士的看法总体而言仍偏向谨慎。

    渣打银行(Standard chartered)的美国经济学家Thomas Costerg指出,虽然美国10月非农就业数据总体表现喜人,但是细节却不那么有说服力。劳动力参与率急剧下降,这可能会让美联储(FED)一些官员感到惊讶。但事实上,数据报告仍反映了薪资增长疲弱的状况。所以说,总体数据非常喜人,但有些具体数据显示出了一些问题。"

    咨询机构决策经济学(Decision Economics)资深分析师Pierre Ellis表示,很明显10月的非农就业增长明显强于预期,特别是 私营就业部门。但该分析师还指出,考虑到8月和9月数据的上修,初步估算的数据或仍存在不可靠性,因而在12月份时,美联储可能不会急于缩减购债计划。加拿大皇家银行(RBC)首席美国经济学家Tom Porcell称,整体上看,美国10月非农就业相当强劲,特别是在政府关门且有可能拖累到数据的大背景下。在Tom Porcell看来,此次非农报告表明,就业成长在第四季初始阶段表现强势,但报告并没有改变对美联储今年不缩减购债的预期。

    而对于美国政府停摆状况对于非农就业数据的影响,业内人士也给出了各自的看法。美国劳工部本身就对政府停摆之下非农就业人数仍然大幅走高的状况予以了详细的解释,称由于数据统计口径的不一致,当月就业市场的实际表现可能并没有表面的数据所反映的那么好。劳工部指 出当月多数因为政府停摆而暂时无薪休假的政府雇员都被列入了"在职而暂未工作"这一类别,而这类人群实际上应该被列入"暂时失业"类别才更加妥当。如果 多达21.7万的此类人群被重新归类的话,那么10月份非农就业人数增幅就会变味负值,而全美总计失业人口规模也会由当前的1077.3万增加到 1099.0万。

    而业内人士也分析称,由于政府停摆对非农就业数据的采集和汇总工作造成了显着的影响,数据失真的状况可能反而导致调查得的非农就业人数增幅高于实际状况。

    相关人士指出,美国劳工部的报告显示,由于非农调查表回收时间被推迟,受调查人士有更充裕的时间就此作出回应,因而,10月份的调查回应率高达83.5%, 为有史以来最高,并大大高于去年同期的72%,而根据以往的经验,调查回应率的上升会导致就业人数初值数据得到相应的外汇交易知识高估。因而,相关人士认为,在下月初 发布11月份非农就业报告时,10月份的数值可能会被适当下修,以接近实际状况。

    业内分析人士基于上述状况指出,基于当前的状况就断定美联储一定会在年内开始缩减QE,或许仍然过于武断。此后在下月美联储召开会议前夕发布的11月份非农就业报告,或许才是决定美联储是否在此后立即采取行动的胜负手。如果届时的非农就业数据再度向好,同时10月份的数据也得到了进一步的上修的话,那么美联储就确实会在12月份开始缩减QE.而同时,分析师也认为,美联储决策层还可能会在待到有更多数据证实住房市场继续复苏,同时还有征兆显示美国朝野再度陷入财政僵局的前景或可避免时,才会放心 地开始撤除既有的宽松措施,而这一时机很有可能回到明年1月份的会期来临之前才会成熟。

    美联储官员纷纷现身说法,政策前景何去何从?

    在非农就业数据发布之后,美联储的好几位官员也在第一时间出面对经济与货币政策前景状况再度发生。虽然美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)当天在讲话中再度对一些敏感话题三缄其口的状况令投资者着实感到失望不已,但其他一些官员对经济现状的评述和对政策的预期,料在此后得到市场的进一步咀嚼。

    亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周五发表讲话称,美联储政策将保持宽松,但可能改变使用的工具。他指出,美国经济正缓慢增长,但近期经济温和增长是否足以维持就业动能着实令人担心。洛克哈特称,自衰退结束以来就业市场已改善许多,但要令人满意仍有一段路要走。他预计,明年经济增长增强,达到2.5-3%,但"也有可能没那么强".洛克哈特最后表示,即便明年经济增长改善,仍可能出现通胀过低及就业水准远低于"目标".

    同时,一向秉持鹰派立场的堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)则仍不掩饰其强硬立场,再度呼吁美联储开始缩减购债规模。她表示,现在就开始缩减购债规模,将有利于保持美国经济的长期稳定性。乔治称,10月就业报告令人鼓舞,这甚至是在政府停摆的情况下所获得的成就。因而她再次强调,美联储应该从现在就开始缩减购债规模。

    但旧金山联储主席威廉姆斯当天却针锋相对地指出,美国就业和经济状况近期取得的进展,当前的QE措施是功不可没的,因而,如果把QE措施再延续一段时间,美国的就业与经济状况就将取得进一步的增长。而他也同时强调,经济的持续稳定增长需要有效的财政政策的配合。

    另外,刚刚在10月份获得总统奥巴马(Barack Obama)提名为美联储下一任主席的现任美联储副主席耶伦(Janet Yellen)将于下周四(11月14日)出席国会参议院的听证会;由于美国最新的就业数据喜人,将让耶伦的听证会更有意思。届时,参议院那些鹰派(倾向于收紧货币政策)议员将据此要求耶伦承认,美联储有望从12月份开始缩减量化宽松(QE)政策,而市场对这一前景的反应将非常耐人寻味。

    而在近期美国经济数据持续向好的情况下,业内分析人士对美联储何时会开始缩减QE的时间点预测值已发生了微妙的变化。虽然仍有半数受调查的机构认为美联储会至少到明年3月再行动,但认为其会在明年1月甚至今年12月就行动的机构数量相比两周以前已经明显增加。