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美联储4000亿扭转操作靴子落地-美国代理部长辞职

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    随着美联储9月议息决议及政策声明的揭晓,市场对于美联储货币政策导向的猜测终于告一段落。正如同多数市场人士预期的那样,美联储并未激进地直接步入第三轮量化宽松政策,而是推出4000亿美元的扭转操作以期扶持经济。
 
    分析人士指出,扭转操作靴子的落地以及无推出第三轮量化宽松(QE3)的明显迹象令短线利空美元的基本面因素出尽,主要非美货币经历早先“温水煮青蛙”式的涨势后当即急转直下,美元指数则顺势大幅回升。
 
    周三(9月21日)纽约时段午盘,美元指数大幅上扬后止步于77.60一线,盘中最高涨至77.74水平的近两周高点。非美货币经历一波大跌后现已有所企稳。
 
    美联储祭出扭转操作 成效尚待检验  
    美联储公开市场委员会(FOMC)在9月政策声明中称,美国经济复苏形势继续保持缓慢步幅。近期的经济数据显示出美国整体劳动力市场保持疲弱态势,失业率则依旧居高不下。近几个月来家庭支出仅以温和的速度增长,尽管汽车销售在供应链中断的压力缓解后有所回升。非住宅类建筑的投资仍旧疲软,房产市场则继续承压。
 
    声明称,为促进经济更强劲复苏,委员会决定在2012年6月底前购买4,000亿美元6年期至30期国债,并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。美联储表示,将购买的较长期国债中32%为6年期至8年期;32%为8年期到10年期;4%为10年期至20年期;29%为20年期至30年期。联储还将在每个月底发布下一个月的购买和出售暂时计划。
 
    美联储认为,扭转操作将有助于压低长期利率,并使得整体财政状况更具适应性。美联储还将例行检讨所持证券仓位规模和组成,准备在适当的情况下作出调整。
 
    扭转操作(Operation Twist),始于1961年,当时的目的在于平滑收益率曲线,以促进资本流入和强化美元地位。美联储利用公开市场操作,卖出长期债券而买入短期债券,削减美债平均久期。该操作在缩短长短期债券收益率上有部分成效,但由于短期未见显著效果,最终没有持续进行。不过该操作随后又被单独测试效果,并发现较原有预期更为有效。鉴于这样的重新评估结果,该操作被各国央行视为量化宽松的美国代理部长辞职可替代操作选项。
 
    委员会同时宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变,并继续预计在包括较低的资源使用率,通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下,联邦基金利率将在至少至2013年中维持在近零水准。
 
    政策声明如深水炸弹 金融市场飓风呼啸
 
    扭转操作靴子落地后,以欧元为首的非美货币当即飞速下跌。欧元/美元一度跌破1.3600关口支撑,英镑/美元更是刷新8个月低点1.5510水平,澳元/美元则跌至1.0046水平的一个半月低点。
 
    值得一提的是,相较于非美货币的全线大跌,美国股债市场的波动同样不容小觑。在政策声明出炉之前,美国三大股指还呈现出全线上涨的势头,但当消息公布后,三大股指随即掉头下行,其中标普500指数更是一度大跌近3%。
 
    债券市场波动比股市更甚,美国30年期国债收益率在消息公布后当即大跌15个基点,收益率触及2009年1月来最低水平3.08%;10年期国债收益率更是直接挫至19世纪40年代以来的最低水平1.868%。
 
    4CAST利率策略师Gennadiy Goldberg表示,“这就是市场所预期的。扭转操作规模预估在约3,000亿-5,000亿美元之间。很显然,这对于国债而言是利好消息。不过这是否将给经济带来刺激作用,还有待观察。它对经济的影响或将有限。”
 
    Forex.com首席分析师Brian Dolan表示,“美联储的声明与市场预期大体一致,尽管卖短债买长债的规模略高於市场预期。我认为美元将下跌,但是目前情况不是这样。我们觉得未来某个时点将出现一些美元获利盘。欧洲仍是一团糟,全球经济目前看起来停滞不前。今日的行动看来是美联储的最后一击。”
 
    北京时间04:06,美元指数报77.66。