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欧银料不降息 英央行或暂缓QE_常峰

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  美国大选刚尘埃落定,投资者周四(11月8日)又将迎来来自欧洲大陆的风险事件,真可谓“你方唱罢我登场”。周四欧洲央行和英国央行将公布利率决议。目前市场普遍预期,上述两家央行本周均常峰将“按兵不动”。

  据某美商媒体日前公布的一份调查显示,多数分析师预计欧洲央行(ECB)本周料不会改变货币政策,而英国央行(BOE)在本周进一步扩大量化宽松(QE)规模的可能性也低于50%。

  调查显示,80位受访经济学家中,有73位预计欧洲央行将于周四维持指标再融资利率在0.75%不变。与此同时,经济学家们认为英国央行出台进一步资产购买计划的可能性仅为40%。

  英国央行或暂缓推出更多QE

  英国央行将于北京时间周四20:00公布最新利率决议,市场普遍预期该央行将不会推出更多量化宽松措施。

  上周一项媒体调查显示,英国央行可能暂停量化宽松(QE)举措直至2013年初,此前一系列乐观数据令分析师不再呼吁央行11月采取更多货币刺激措施。

  上周对65名分析师的调查显示,英国央行或仍将再度购买500亿英镑的国债,但其将等到明年第一季度再实施。

  英国央行已通过量化宽松政策向市场注资3,750亿英镑。直到数据显示第三季度经济反弹远好于预期之前,市场还预期央行可能维持这项政策。

  此次受访分析师对英国央行货币政策委员会(MPC)11月8日采取行动几率的预测中值仅为40%,低于10月19日调查时的60%。而三周前的调查显示,分析师预计央行年底前采取进一步量化宽松的几率为70%。

  近期公布的包括国内生产总值(GDP)在内的英国经济指标显现改善迹象,而英国央行也出台了贷款融资计划(FLS),因此打压了市场对于该行将出台更多宽松措施的预期。

  渣打银行(StandardChartered)分析师近日发布报告称,由于三季度经济报喜,英国当局很可能暂缓财政扩张与货币宽松,但进一步措施或在2013年被推出。

  分析师表示:“虽然经济从衰退中恢复,但英国仍然面临许多不利因素。政策制定者曾发出暂缓Q常峰E的暗示,但在2013年推出进一步货币宽松政策似乎是有必要的。”

  德国商业银行(Commerzbank)周二表示,预计英国央行MPC的委员们将在本月会议上产生更大的分歧,不过这仍然不会导致现有央行操作的变动。

  德国商业银行表示:“虽然下一次MPC会议很可能出现激烈的讨论,但是该行并不认为央行政策会因此变动。从部分MPC委员再度开始暗示QE边际效益的有限性,还有一些委员对FLS重要性不断的强调,我们并不认为QE规模会被扩大。”

  同时,德商银行称,另一项重要的信息在于英国央行将在11月中旬公布的经济预期。英国央行近些年不断地受到该行对经济增长过于乐观的诟病,该行在8月给出的2013年增长及通胀预期分别为1.8%和2.2%。我们相信该数据不太可能被大幅修改,而这便意味着英国央行也不会通过QE来提振经济或者抵御潜在通缩风险。

  分析师表示,若英国央行一如预期按兵不动,则市场目光将落到央行的季度通胀和经济增长预估上。英国央行行长金恩(MervynKing)将于11月14日递交的通胀报告,包括这两项预估更新。

  欧洲央行料不会降息

  欧洲央行将于北京时间周四20:45公布最新利率决议结果,欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)定于北京时间周四21:30召开新闻发布会。市场普遍预期该央行将维持当前货币政策不变,但未来仍有望降息。

  最新公布的媒体调查显示,有勉强多数市场人士认为,欧元区大型经济体前景趋于黯淡将促使欧洲央行明年更早地放宽货币政策。

  调查显示,欧洲央行周四有八成的机率维持主要再融资利率在0.75%不变,受访的73位分析师中大多数预计该央行将在未来数月内降息至新纪录低点0.5%。

  欧洲明年预计仍将是全球经济的最大拖累,因欧债危机继续发酵--这一状况促使更多分析师认为央行将采取更多行动,刺激欧元区经济。

  德国商业银行(Commerzbank)分析师认为,欧洲央行在此次新闻发布会上可能不会就直接货币交易计划(OMT)发表任何新评论。

  野村证券(Nomura)经济学家Nick Matthews周二表示,欧洲央行本次利率决定中维持利率不变可能成为所有管委会委员的态度。

  Matthews表示:“欧洲央行利率决定很可能会得到全体的一致意见。我认为这将会加固市场对管委会当下并无降息紧急需求的看法。也许降息在明年。”

  仅仅在一年中,欧洲央行已经为金融市场注入了超过1万亿欧元的长期流动性,并在首次维持1%以下利率水平的基础上推出了OMT计划--纵使该计划持续受到来自德国央行(Bundesbank)的反对。

  欧洲央行行长德拉基周三表示,欧洲央行的新购债计划允许央行在主权债务市场上进行无限量的干预,料将消除市场对欧元区瓦解的担忧。

  在周四会议召开前夕,德拉基表示,该行预计欧元区经济“短期内”仍将疲弱,并称“欧元区通胀受到良好控制,预计明年通胀率将降至2%以下。”

  德拉基还声称,欧洲央行的新购债计划为防止灾难情景发生建起了一堵可信的防御墙。他在出席一场银行业会议时称,“我们的OMT通过允许我们无限量干预国债市场,给我们提供了一堵有效的防御墙。”