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美股暴跌吓懵华尔街 特朗普会不会和美联储决裂?,ib盈透证券

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  在交易大厅,华尔街交易员脸上逐渐消失的笑容......

  应该说,进入2018年,焦虑胜过宽心。

  美股再经历了10月份的高位快速下跌,12月起再次大幅下跌。

  据悉,即便是2008年金融危机12月也仅仅下跌0.6%。

  圣诞节的临近,丝毫感受不到以往“圣诞牛市”的喜悦,这一次的圣诞节会不会变成美股的圣诞劫?

  凛冬将至,美股惊魂之夜

  三大股指跌幅均超2%,市值蒸发约8000亿美元,标普500创出14个月新低,小盘股指数罗素2000跌入熊市,道指两天跌去1000点。

  三大股指也创下1980年以来最惨淡12月开局表现。根据彭博社数据,标普500指数12月开局表现或为至少1950年以来最差。下图显示了过去25年标普500的季度表现,可看到今年美股四季度的跌幅为史上少有。
     值得一提的是,标普500指数目前已跌至自2017年10月以来的最低水平,跌穿2月遭抛售时创下的低点。
     此外,CNN编制的“恐惧与贪婪”指数现已跌至8!
     这让市场十分担心明年的股市前景。

  深陷“极度恐惧”之中

  所有好事最终都会结束,但何时才是终点?

  今年10月3日,美股全市场市值接近于历史最高,约44.78万亿美元,而最新全市场市值已跌至39.66万亿美元,两个半月时间蒸发超5万亿美元,约合人民币34.5万亿元。

  此前领涨美国十年牛市的科技股重挫。以五大科技股FAANG为例,昨夜亚马逊跌超4%,脸书、谷歌跌逾2%,奈飞下跌1.51%,苹果跌近1%。

  对于美股明年的走势,高盛持有三种颇为分化的预测。他们认为标普500指数明年有50%的概率会在年底冲上3000点,有30%的概率会跌至2500点,有20%的概率能到达3400点高位——那将意味着较隔夜收盘上涨逾30%。

 &emsib盈透证券p;鉴于很多投资者预期美国将于2020年陷入经济衰退,高盛认为,假设从2020年年中开始美国经济转为下行,那么股市估值很有可能在2019年下半年触顶,此后伴随着衰退的开启而逐渐回落。

  圣诞牛市会不会来?

  华尔街流行一句话,如果圣诞牛市没来,那么熊市就会降临华尔街。

  据《华尔街日报》,12月上半月,美股表现通常较弱,由于投资者专注于出售股价下跌的股票,因此可以将其损失计入该税收年度,以抵消其他收益,所以税收亏损销售在交易中占主导地位。

  12月的下半月,大部分零售投资者开始休假,机构投资者开始行动。但如果后者没有大量买入,那么就意味着圣诞牛市不会来了。

  根据Stock Trader的Almanac数据,在过去六次圣诞牛市没有实现的情况下,其后的1994、2004和2015年,股市持平,而2000、2008年美股则进入熊市,2016年开年美股也出现了下跌,跌势持续到2月才结束。

  另一个决定投资者年底情绪的关键因素是本周四,美联储将举行的货币政策会议。此前市场普遍认为,这次会议,美联储将宣布今年年内的第四次加息,并透露出与今后加息频率有关的更多讯息。

  上个月,美联储主席和副主席口风发生了微妙变化,发出了偏鸽派讯号,即明年美联储或采取更加谨慎的加息态度,安抚了市场情绪。目前经济学家已将明年的加息次数由三次下调为两次。但如果周三的美联储会议让市场情绪有任何改变,将对股市造成更大的波动。

 喊话美联储 华尔街大佬们站队特朗普

  美国总统特朗普(Donald Trump)周一发表推文称,美联储决策者考虑再次加息的举措“令人难以置信”,这表明ib盈透证券特朗普继续公开反对更紧缩的货币政策。
     特朗普在推文中写道,“令人难以置信的是,在美元非常强势、几乎没有通胀、海外问题重重、巴黎在燃烧且中国在下滑的情况下,美联储甚至考虑再次加息,见好就收吧!”

  几小时后,美国国家贸易委员会主任纳瓦罗(Peter Navarro)也加大了对美联储批评力度,称美联储像9月份那样发出明年将继续加息的信号,简直是“疯了”。

  不但是特朗普和他的顾问,连华尔街大佬也开始呼吁美联储,不要继续加息了。

  美东时间17日周一,继格拉斯之后又一位被誉为“债券之王”的DoubleLine Capital CEO Jeffrey Gundlach接受CNBC采访时表示:

  “我认为他们不该这周加息。债券市场基本上在说:‘美联储无路可走,应该加息。’看看两年、三年和五年(美债)收益率曲线,已经平坦到了2.7%。但问题不是美联储不该加息,而是不该让利率在这么低的水平保持这么久。”

  Gundlach赞同特朗普本周一对联储加息的批评,称预算赤字扩大通常是响应衰退,这是刺激经济走出衰退的方法,但美国却把它用作保持经济复苏的最后一搏。

  曾受雇打理索罗斯旗下量子基金的亿万富翁对冲基金经理Stanley Druckenmiller,以及前美联储理事、一度被认为是美联储主席热门竞争人选的Kevin Warsh表示,美国经济无法承受重大的政策错误,美联储应暂停高利率与流动性收紧的“双重闪电战”。

  加息要凉凉?

  按照美联储的想法,加息到“中性利率”才会停止加息。所谓美联储“中性利率”的说法——是从2.5%到3.5%区间(目前联邦基金目标利率为2%-2.25%)。

  若按照这个区间的下限,美联储再加息一次就够了;若按照这个区间的上限,美联储未来可能会有多次加息。

  根据彭博社的统计,如果美联储本次加息,将是1994年以来他们首次在股市表现这样糟糕的情况下收紧货币政策。在1980年以来的76次加息中,仅有两次是在股市下跌的情况下做出的。

  作为对市场的回应,美联储可能会暗示明年开始暂停加息,或示意明年加息次数少于三次。如果美联储作出这一暗示,那么美元指数可能会面临惨烈的抛售,新兴市场货币可能会大幅上涨。

  不过,如果会后的点阵图重申2019年加息次数达到三次,那么特朗普将于美联储彻底“决裂”。

  目前,市场主流预期是——本次美联储将如期加息,因为一旦美联储本次未依原定加息步伐前进,而宣布暂缓升息,势必会在华尔街引发大幅震荡。