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欧元:“十年河东,十年河西”如何交易?,汇金财经

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  1月8日美元指数强势反弹,收复了有着关键指标意义的92整数关口,并创出了2018年新高。当前,美元指数走强的主要原因也是“欧元”盛极而衰“式的回落。在上周欧元兑美元上行至1.20关口后再度裹足不前,进一步上攻力量仍有待集聚之后,空头力量已经悄然积累,而市场对于欧洲政局前景的担忧,则是推动欧元回落的又一大导火索。

  美元无视美联储各声绝地反击

  2017年的最后一个交易周是在美元多头的一片哀嚎声中悲惨的度过的,在美国总统特朗普签署了“税改法案”之后,由此引发的利多出尽状况导致美元在年前持续承压跌破,再度逼近2017年中创出的低位,甚至悲观的投资者曾一度觉得,美元可能将迎来90整数关口的“保卫战”,而一旦该关口失守,那美元将再无支撑的沿着2014年下半年那波攀升的轨迹一路滑落至85一线。

  而近期的基本面状况也似乎确实正在把美元指数推向90大关的悬崖边。上周五发布的美国12月非农就业人数仅仅增加14.8万,令投资者感到大跌眼镜,同时,一场罕见的一场罕见的奇寒暴风雪天气仍在美国本土多地肆虐,可能对1月份乃至整个一季度的就业和整体经济表现数据都造成持续冲击。而特朗普本人也在刚刚取得了“税改”大胜之后,就又陷入了个人危机之中:一方面,特朗普本人与其前“军师”班农又陷入了一场意外的口水战,另一方面,他本人本周还将因为“通俄门”而接受来自特别检察官穆勒的质询。这意味着近期对于美元构成利空的消息确实接连不断。

  此外,隔夜美联储两位官员的讲话也似乎要给美元指数的跌势火上浇油。亚特兰大联储新主席博斯蒂克在周一的讲话中表示,2018年美联储全年加息三次的目标或许太过于激进,考虑通胀低迷的北京,实际上年内加息两次已足矣。而在更早的时候,美联储多位官员也曾表示,眼下似乎已经到了为应对美国下一次的经济衰退开始“未雨绸缪”的时候了。

  而就在种种利空消息齐聚之下,上一交易日美元“意外”走高,但这并不意味着美元当前的反弹已经吹响了长期反攻的号角,至少在上述的诸多利空因素影响下,美元指数短线的走势料仍有反复,当前的反弹可能只是“死猫跳”,后市前景更多取决于本周稍后出炉的,在一定意义上比非农更加关键的美国12月通胀数据,该数据或许会在很大程度上决定美联储主席鲍威尔会否于3月份在上任之后主持的第一次政策会议上就做出加息决定。

  特朗普税改“殃及池鱼”

  对于美元来说,一个不得不提的因素便是刚刚通过的美国税改。税改的成功通过,应该会加强企业已稳固的美国经济增长,并促使美国企业掀起一波遣返浪潮。

  去年的12月26日华尔街日报就曾报道称,美国共和党税改方案中有一项规定是对美国企业海外利润和现金汇回实施一次性低税率优惠。

  根据预估,美国企业或将利用这一税改优惠将多达4000亿美元资金汇回国内。而降海外资金汇回通常需要出售外币资产并买入以美元计价的资产,此举可能推动美元走强。

  无可置疑,在美国税改落地之后,更多的国际投资资金将从欧洲撤逃至美国本土,对于即将面临“失血”的欧元区银行业来说,这简直是躺着也中枪啊。如此预期的发酵,也便可以解释为欧元1.20关口再度得而复失了。

 欧洲政局变数犹存

  在新年假期结束之后,旷日持久的德国组阁谈判已于周一重启,虽然总理默克尔信誓旦旦的表示,新的基民盟-社民党大联合政府将在本周五(1月12日)组建完成就位,但是投资者却对此前景表示谨慎,这令欧元汇价承压回落失守1.20关口。

  从投资者角度看,德国政局的乱象已经造成了相当的负面消息,当前,无论组阁结果如何,默克尔的个人形象和威信都在这场闹剧中造成了不可挽回的损失,这对于欧洲整体政局的稳定性显然不是个好消息。而此后将在3月初接踵而至的意大利大选则更是欧元多头投资者心头的一大痛点。该国左右两派民粹势力夹攻执政当局的局面,令观察人士断难对其前景乐观。

  而意大利银行业所面临的持续危机,以及其本国政府和欧盟当局的应对无着,则会给民粹势力起到“临门一脚”的助选效果。

  当然,面临压力的不仅仅是欧元英国政局风波也在新年到来后重燃。在多位内阁成员此前陷入丑闻之后,首相特雷莎·梅被迫在周一(1月8日)改组内阁。虽然几位机要部门的重臣悉数留任,但是小范围的市场冲击却仍在所难免。同时进行的民调却也显示,半数英国民众已倾向于认为,首先梅姨缺乏带领英国度过“脱欧”过渡期的必要领导能力,这和她本人此前信誓旦旦扬言要留任到2022年的状况构成了鲜明的反差,也意味着英镑后市仍在政治迷雾面前不宜被继续看多。

  欧元:“十年河东,十年河西”如何交易?

  欧元兑美元已经进入了一个“倒置”的状态,或者说至少是进入了2017年走势的“镜像”。

  一年前,欧元兑美元处于汇金财经一种强劲的下行趋势,仅交投于1.0340,几乎所有人都看空了这一货币对,并预计将打破平价。

  根据IMM的数据,欧元/美元一年前的仓位情况是非常负面的。我们都知道接下汇金财经来发生了什么,欧元/美元强势反弹,录得2003年以来的最佳年度表现。现在,欧元/美元正处于一个良好的上行趋势中,交易区间为1.20-21。几乎所有人都看好这一货币对,并预计今年晚些时候将触及1.25或1.30。

  目前欧元/美元的仓位是非常积极的,就像一年前的消极程度一样。我们注意到一点,很多关于欧元/美元预测的“年度观点”早在去年1月下旬就被推翻了。

  而如果投资者尝试做空欧元/美元,则我们建议设置轻度的止损。若汇价突破1.21关口,则将为涨向1.23-1.26区域敞开大门,这对于那些对欧元持怀疑态度的投资者而言,可能会是一个更好的入场机会,因这些水平标志着月图上自2008年以来的多年下行趋势。