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今年看空美元是共识?去年的“打脸”或预示这次还会错+朱永强

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  密切盯防风险的投资者可能要质疑一下“美元将走软”这一普遍预测,尤其是在2017年初的市场看涨观点被“打脸”之后。

  12个月前,调查得到的预测中值是“美元将延续大选之后的飙升行情”,而对冲基金也纷纷加入该阵营。但结果证明,美元在2017年初就见顶了,全年贬值近9%。

  现在很多分析师预计美元还将进一步下跌,尽管美联储承诺进一步提高利率,而且一项1.5万亿美元的税改方案即将开始传导到经济的各个层面中去。但也有一些预测人士称主流观点这次又错了,并预计美元将反弹,进而可能逆转从大宗商品到新兴市场的各种资产的上涨走势。

  对2018年第四季度美元指数的预测

  “由于美元尚未从去年第四季度的好消息中受益,市场可能认为它在第一季度根本无法走高 -- 这一观点可能有点自以为是,因为利好因素在继续积累,”法国巴黎银行北美汇率策略主管Daniel Katzive称。

  市场上看跌美元的交易基于全球经济增速今年将提高,这将刺激全球央行跟随美联储缩减政策刺激并逐步加息。这反过来将提振其他非美货币。一项调查显示,到2019年,欧元兑美元将从目前的1.2070水平升至1.25。

 &e朱永强msp;不过这一押注面临的风险极高。主要原因在于,美国经济强劲增长可能促使美联储加速政策紧缩步伐。法巴银行分析师Katzive预计,未来几个月美元将走高,但就全年来讲,美元整体上仍将下跌。

  绿色:美元净多仓;红色:美元净空仓

  对冲基金和其他大型基金经理自上个月开始增加对美元的净多头持仓,这是自去年6月来首次。

  Intellectus Partners LLC首席市场分析师Ben Em朱永强ons表示,预计美元将从“微笑美元”理论得到支撑。即美国经济真正超越世界其他地区(因为利差有利于美元),或当美国陷入经济衰退(因为避险资金涌入)以及市场不确定性高企,投资者寻求避险时,美元将会走强。

  而在中间地带,即当美国与世界其他地区同步成长时,美元会受到打压,因为美国投资者将追捧新兴市场的更高收益率的资产或试图使其资产组合多元化。

  “除却乐观预期支撑,不确定性也会对美元构成上行支撑”, Emons在报告中指出,“朝鲜半岛局势紧张就会支撑美元走强。”