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FOMC面临多项考验 美元不敢耍横,美国股票行情

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  亚汇网讯,关于美联储晚间决议的种种猜测推动汇市布局在本周发生变化,美元指数承压跌破100关口。周三欧洲盘前,市场消息清淡,美元交投于99.50上方,全球金融市场将紧盯美联储决议,外界普遍预期美联储将在会后声明中取消“耐心”一词,从而引导市场为加息做准备。

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美元指数小时图

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于北京时间周四(3月19日)02:00发布政策声明和季度经济预测,美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)将在02:30举行新闻发布会。美联储还将公布与会官员对通胀和利率的预估,一些分析师预计未来加息幅度可能被调降。

  本周FOMC会议备受关注,因为市场观察美联储今年稍晚准备首度加息的迹象。市场关注焦点放在美联储是否会从前瞻指引中删美国股票行情除“耐心”的措辞,FOMC最快6月会逐次会议定夺货币政策立场。

  因就业市场数据持续转强,多数机构认为现在是该摘除“耐心”一词的时刻。如果没有删除“耐心”两字,美联储可能承诺接下来两次会议不会调升利率,因此6月就不太可能加息。这是耶伦在最近国会证词以及去年12月份FOMC会后记者会所订下的框架。

  不过,鉴于美联储在3月会议和6月会议之间有三个月的时间,美联储希望在政策操作上拥有更大灵活性,这也是“耐心”一词会被剔除的一个主要原因。不过美联储可能会向投资者传递这样一种信息,即未来加息将取决于经济数据,而眼下有理由在更长一段时间内保持利率的稳定。

  “耐心”措辞去留存疑


  美联储可能在政策声明中删除在加息之前保持“耐心”的表述,为最早6月份加息打开大门。

  近90%接受彭博调查的经济学家预计,在为期两天的FOMC会议于周三结束之后发布的声明中,美联储官员将删除保持“耐心”这个承诺。

  根据彭博于3月12日和13日对49位受访进行的上述调查,其中约45%认为这是向6月份加息迈出的一步;自2008年12月以来,美联储一直把利率维持在接近于零的水平上。37%认为会在9月份加息。

  是否加息须看经济


  接受彭博调查的49位经济学家中,69%预计“耐心”表述将被其他某种形式的前瞻指引取代,20%认为美联储会简单删除“耐心”而不以其他措辞来填补。

  法国农业信贷银行(Crdit Agricole)汇市策略师Mark McCormick说:“我们预期美联储仍将依据经济数据来作决定,我们预期美联储可能在9月,而不是在6月加息,且美元升势所产生的影响与加息类似,这使美联储不用急于加息。”

  通胀前景依然是迷


  去年12月时,美联储官员对2015年底核心通胀的中心趋势预测为1.5%-1.8%。今年1月份,不含食品和能源的个人消费支出价格指数同比上涨1.3%。

  High 美国股票行情Frequency Economics的首席美国经济学家Jim O’Sullivan表示,1月份以来的就业数据强劲,或许增强了至少部分美联储官员关于通胀将向2%目标回升的“合理信心”。

  2月份美国失业率降至5.5%,创下2008年5月份以来最低。但与此同时,在能源价格下降和美元升值的背景下,美联储偏爱的通胀指标在1月份下降至0.2%,而且从2012年4月份以来一直低于2%。

  O’Sullivan说:“他们的想法是,一方面,油价和美元带来了一些暂时的价格传递效应, 另一方面,鉴于失业率和就业市场松弛状况下降,而通胀又是一个滞后指标,因此最终趋势将会向上。”

  加息力度或不及预期


  美联储货币事务部门的前副主管Roberto Perli表示,美联储官员最新的季度经济预测将会显示出,他们预计基准利率将以更慢速度上调。

  目前在华盛顿Cornerstone Macro LLC担任合伙人的Perli表示,对2015年 底基准利率的预期中值可能会下降至0.75%-1%。去年12月份时的预测中值为1.125%。他说:“如果对今年的预测下调,那么对整个预测期的预期数字都会下降。”

  强势美元的最终命运


  尽管最近两日出现回调,但近期美元走势总体来看依然非常强劲,美元指数当前依然徘徊于100关口附近。跟踪美元兑10种主要货币表现的彭博美元即期汇率指数一年来也上涨20%。

  野村证券(Nomura)周一撰文就本周美联储决议及耶伦讲话进行展望。预计耶伦可能就“美元近期的狂涨是否已经影响到了美联储加息的节奏”这一问题给出回应。

  苏格兰皇家银行(RBS)表示,本周美元主要风险在于美联储是否在本次决议上强调强劲美元影响美联储加息决定。若耶伦认为强劲美元对美国经济增长构成了潜在消极影响,则美元或面临阶段回调。若果真如此,市场可能“膝跳”般地抛售美元。该银行还认为,美国最近几个月经济数据并不是十分抢眼,但美元却急速蹿升。美联储也可能意识到了这一点。

  随着近期美元大涨,多个通胀数据依旧疲软,加之其它宏观经济数据也开始显现疲态,部分机构已经预测美联储可能不会取消“耐心”一词。

  因此,此次会议对于美元多头最糟糕的局面可能如下:美联储依然在声明中保留“耐心”一词,并且对美元大涨对于经济的负面影响发出警告。

  当然,从中长期走势来看,美元前景依然看好。以下表格显示了在此前历次美联储改变措辞后美元指数分别在1个月、3个月和6个月内的走势。