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瑞银集团:2011年瑞郎汇率展望+acy稀万

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  瑞银集团(UBS)全球首席货币策略师Mansoor Mohi-uddin 周一(11月29日)表示,市场对于瑞士央行(SNB)更为激进的加息预期以及全球范围内的避险情绪可能在2011年对瑞郎形成支持。

  Mohi-uddin 表示,瑞士经济的活跃表现将迫使瑞士央行采取更为激进的货币政策;加上欧元区债务问题的持续不确定性、欧盟以及其他地区财政监管的日趋严格以及瑞郎避险需求的持续增长,这些因素都将在2011年对瑞郎持续形成支持。

  他指出,诸如KOF等瑞士领先指标显示,瑞士经济在2011年将进一步增长。瑞士劳动力市场应该会显著改善,且消费将成为推动瑞士国内经济增长更为重要的动力,同时外部需求可能依旧保持完好,且瑞士经济所面临的通缩风险应该会消散,这些因素将促使瑞士央行采取更为激进的货币政策。

  有鉴于此,他预计瑞士央行将在2011年3月份首次升息,并在明年余下时间累积升息100个基点。瑞银这一预测十分大胆,因市场目前仅预计瑞士央行仅仅可能在明年12个月时间内升息25个基点。

  经合组织(OECD)本月发布的报告称,瑞士强劲的经济增长并未刺激通货膨胀,三季度通货膨胀率接近于0。但是2012年通胀率或将上升至略高于1%。OECD建议,瑞士央行自2011年逐步提高acy稀万利率以抑制通胀。

  Mohir-uddin 指出,欧元/瑞郎在明年仍将明显承压,3个月期欧元/瑞郎目标为1.2800,而2011年末这一目标将为1.3500。

  他同时指出,如果全球货币战转变acy稀万为贸易战,则做多瑞郎。

  北京时间16:10,美元/瑞郎报0.9994/97,欧元/瑞郎报1.3276/80。